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周五A股市场出现急跌走势。其中，芯片股为核心的AI投资主线出现一定程度的抛压态势，从而使得近期较为强势的科创50指数跌幅较大。不过，沪深两市金额仍然逾1.2万亿，说明下档接盘较为踊跃，意味着A股有望迅速找到强支撑位，再度图谋新的攻击策略。

逻辑强硬的个股抗跌

不过，从盘面来看，AI投资主线有三类品种仍然表现出色，呈现出强硬的抗跌态势。一是以剑桥科技（603083）为代表的光模块产业链个股；二是以浪潮信息（000977）为代表的服务器板块；三是以中信出版（300788）为代表的数据要素产业链个股。前两类个股是典型的算力概念股，第三类个股则是AI数据来源产业链个股，均是AI产业不可或缺的核心环节，尤其是算力产业链是AI产业的基础设施类，直接受益于AI产业的爆发式增长的需求。所以，此类个股的业绩兑现能力强，产业逻辑硬。

如此的走势也就说明了周五A股市场的下跌更可能是场内资金借助于一些调整因素而进行一次筹码的大洗牌。既淘汰了一批没有业绩支撑且产业逻辑不硬的跟风炒作的个股，也让那些业绩兑现能力强、产业逻辑的个股更为突出，为未来的行情聚集起意志更为坚定的资金队伍，反而有利于后续AI投资主线的演绎。

主要股指运行或更均衡

这对于A股市场的走势来说，其实是相对积极的。一是因为在当前A股市场主要股指仍处在近年来中位值附近，意味着沪深两市的估值仍然相对低企。所以，急跌反而使得A股的估值、指数位置的优势更为显现。至少场内资金不会因为急跌而产生恐慌的心态而离开市场，反而是减持涨幅较高的品种，转而低吸那些产业逻辑硬或者估值性价比优势较为突出的品种。如此一来，股指虽然下跌，但市场承接力度强，A股成交金额仍然保持着活跃的态势。

二是因为AI投资主线经过周五的震荡洗礼后，只有那些算力等产业逻辑非常硬朗的个股出现了抗跌态势，资金持有心态相对乐观。但大多数跟风炒作的个股将迅速沉沦下来，如此一来，不仅仅使得资金更为聚焦AI投资主线的核心品种，使得此类个股在后续行情继续领涨；而且还使得前期跟风炒作的一些热钱开始寻找新的性价比优势较为明显的品种，这样一来，资金分布将更为均衡，那些坚定看好AI投资主线的资金就继续围绕着算力等产业逻辑硬朗的个股继续配置，而那些拥有一季度业绩较佳数据支撑的产业链个股，比如说医疗、光伏等个股也将迎来部分资金的配置，从而使得资金配置更为均衡，也有利于A股在下周的迅速企稳。

更何况，打开上证综指、科创50指数、沪深300指数、深证100指数、中证1000指数、中证500指数、创业板指等主要股指的日K线图，深证100指数等指数较1月20日的收盘点位回落了逾5%，只有上证综指、科创50指数等少数股指的周五收盘点位高于1月20日的收盘点位，如此的对照也意味着不仅仅行业风格配置会均衡一点，在今后一段时间，经过周五的大幅回落之后，主要股指的风格也有望更为均衡。既如此，年后表现不佳的一些指数有望在下周企稳，从而驱动着整个A股重心的回稳。故在操作中，仍不宜恐慌，A股的下档接盘踊跃，支撑力度仍然较强。

（执业证书：A1210612020001）

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